意见负责人| Zhao jian 我如何选择八月份的股票市场在9月重新表现略有表现？我们应该获得利润和土地，等待下一个上下市场还是继续我们的船只欢迎下一个潮流？ 对于投资者而言，在每个时刻，他们都面临着长期和短暂的困境。在每个时刻，漫长而短的理由似乎就足够了。因此，正确的选择取决于您如何知道什么是信息以及它是什么噪音。 Jingyuan学校无法进行良好投资的主要原因是基于正式逻辑的噪音做出决定，并且不可能看到存在重要的矛盾决定了事情已经发生了“范式的变化”。我也是我学校的一半（尽管我已经在CSSCI Academic杂志上发表了30多种文章），但我知道我的无知和局限性。然后确定复杂市场系统的引导，并寻求主要inconsis根据贝叶斯理论动态调整的调整和基本变量。例如，当国家队做出伟大的运动时，看涨市场的可能性是什么？这取决于参与阿尔西斯塔（Altos）市场的国家团队的统计概率，这些市场因统计概率而划分，即中国国家队在历史上受到完全（低）的攻击。 系统理论教会我们如何系统地考虑诸如负面反馈（反射率），熵，稳态结构，进化，崩溃等问题。时间越短，几乎随机浪费了预测的变化和颗粒。但是，对于宏的空间和时间趋势，似乎“从decoja逃脱”的粒子开始，变化的逻辑开始以“可衡量的肉眼可测量”，并且预测的胜利率开始增长。我的黄金预测在过去三年中，我向上的马克在过去三年中，中国股票市场的T是基于复杂的控制论系统和贝叶斯定理的。控制论复合系统取决于主要不一致的敏感捕获和噪声的过滤。另一方面，贝叶斯定理是构建，测试和错误，更新和迭代以前的概率和后续概率。在“大胆的假设和仔细验证”之后，所有显然柔和的判断都是困难的选择。 正如克劳斯维茨（Crausewitz）所说，对于指挥官而言，他总是受负噪声主导的信息波的影响。 “指挥官必须坚持自己的信仰，并在几个噪音的影响下坚定地成为一个岛屿。”投资者是指挥官。如果他们坚信自己的判断，他们必须保持自己的地位（劳尔戈斯和短裤）。 当欺凌者在八月不满时，多个指标，例如指数，交易和市场价值的数量，在10年内建立了新的最高最高点，例如多个指标，例如房地产价格，交易量和投资的数量也在10年内建立了新的记录，但仅在10年内才建立新的记录。一个人十年前抚养了，另一个人在十年前跌倒了。从赫登（Hedon）到赫克西（Hexi），有两个冰和火世界，当时有两个世界，一个新时代到来了。 我们已经多次说过，我们这一代是一个“漫长的告别”季节。日本是美国的房地产，30岁，已经向中国说再见已有30年了，而中国已经在第四年。那是他的第四年，但房价下跌了10年前。 住房价格在10年前下跌，但股价上涨了10年前。这是十年中的一个，在周期中有一个伟大的“摇杆”吗？同时，由于人们在过去的四年中没有购买一所好房子，但一般收入就下降了，但是十年来节省也是最高记录。银行存款中的1年利率少于1％，10年债券债券的绩效少于2％，资本管理产品的加权收益率在哪里移动，资本在哪里移动？返回的焦虑会影响普通百姓的遗产管理心态。 存在许多不同的问题和矛盾，但是通过结构平衡促进社会发展确实是一个矛盾。当前的经济和中国社会的主要矛盾是工业化后和城市化后供应和需求之间的严重失衡。这一矛盾的第二阶矛盾是工业结构中的设计器。换句话说，虽然大型工业系统和大型投资系统正在迅速发展，但财务代表的较高行业尚未相应地规范后工业化与后期时代失衡之间的分布关系。具体症状是“工业力量 +金融国家”之间的差异AT反映在中国当前的工业结构中。 该行业更强大，积累和自动生产能力，生产能力正在增加，工业产品的供应越来越受到主题。但是，房地产是批评，对资本市场的投资，资本市场的目的不成比例，私营部门的丰富性正在减少。可以开发服务行业，劳动力吸收能力将减弱，财产和工资收入都将受到挑战，这使得吸收过多的生产能力变得更加不可能。 超额容量的另一面是资产短缺，中央资产甚至更短。资产资产的SO资产意味着资产的供应不足。当前，资产通常过度适用，导致新的低收益资产收益率。资产资产的SO资产是高且急切的关系，一个资产供应不足，这些资产不足以供应安全和稳定的资产。根本的原因是金融服务能力不足，这使得通过以资本市场代表的现代金融市场动员创新资本和财富资本变得困难。大众资本投资组合失去了激活债务资本的能力，导致“债务下降”和世界上世界上最大的M2国家的奇迹。 变革的起点来自于2023年中央金融工作理事会确定的“金融权力”战略。这种策略改变了过去的信念，即财务受到实质的影响，并从国家战略的角度强调了高质量财务的发展。您的财务实力如何衡量？有两个核心指标。一个是创新和动员财富的强大资本市场。另一个是强大的主权货币使国际资源的热情观念。 强大的资本市场当然并不一定意味着一个可持续的向上市场，但其中一件事是，在设定未来时，它需要以创新和财富来刺激“动物精神”。不可抗拒的社会不可能拥有一个向上的市场。股票市场价格的“动物精神”当然是一把双刃剑。股票市场是对思想的研究。 So称为熊和花朵市场是代表两种动物精神的投资者的熊和公牛。熊市的动物精神是焦虑，恐惧，关心，甚至绝望。向上市场的动物精神是兴奋，贪婪，令人讨厌甚至歇斯底里的。一切都是人的本性，尊重人性与客观定律一致。但是，情感和贪婪的推动您正在创新吗？否则，绝对理性的逻辑是谁愿意付费，麝香，贝佐等。没有纳斯达克的狂野冒险精神，今天中国没有10个高科技巨人。 从国家治理的角度来看，当今的员工市场和评估中国的资产离子逐渐纠正了中国时代的“长期告别”时代的伤口，不断在房地产泡沫爆炸的影响下不断改善国家平衡，从而造成了美味的潮湿。当然，也适用。 Alcist市场并不意味着连续的情绪和高潮。真正的看涨市场是基于对系统和投资者的尊重。因此，在经历了八月的情感之后，我们在9月的潮流中被带领，当时潮流在双方平坦而宽阔。寒武纪和泡沫也进行了“政治”调整。其次，我们希望欢迎每个人都可以感到舒适的缓慢健康的公牛。 （本文的作者：Xize Capital（香港）首席经济学家，DEA Jinan大学学校教授金金融研究所（Xize）的n，青岛银行（Qingdao Bank）的前首席经济学家兼银行研究中心主任）。 西纳金融公司（Nina Finance）认为的所有专栏都是作者的个人意见，并不代表西纳金融的立场或观点。 关注微信的“官方意见领袖”，并阅读更多令人兴奋的文章。单击微信接口右上角的 +记录，选择“添加朋友”，然后输入您的微信帐户，以获取意见领导者“ Kopleader”或扫描下面的QR码以添加您的笔记。意见领导者在金融部门提供专门分析。 作者的个人资料：Zhao Jian Xize大学商学院教授Xize Capital，Xize Financial Research Institute院长。