自今年年初以来，全球铜市场一直以强劲的上升趋势领导。截至6月27日，伦敦金属交易所（LME）的铜值价格累计上涨超过12％，接近10,000美元/吨的关键点。上海铜值期货的主要合同增长了8％以上，达到80,000元/吨的品牌。铜部门在A的市场中运行良好，齐金采矿等主要公司的股票价格增长了30％以上，明显好于市场绩效。在这个不断增长的铜价系列背后是供求模式的重要变化。同时，智利和秘鲁等主要铜生产商的供应一直在一路上，许多国际矿业公司都降低了生产取向。同时，新能，太阳能和风能等绿色行业的Dcopper Emanda继续增长。 作为世界上重要的“晴雨表”经济，铜价趋势通常是可以预期的，被称为“铜医生”。基于此分析，许多分析师分析了对非金属的稀有性的额外重视，例如在全球能量转化加速的背景下铜。市场可以在2025年至2027年之间保持艰难的平衡。这为投资者提供了一个新的窗口，以通过未来和股票市场利用非有产金属产业链中的投资机会。 ●Uyuhua记者 库存共振“铜”发酵颜色 自今年年初以来，铜价继续上涨。根据风数据，从6月27日的出版物中，Lun Copper和Shanghai Copper分别增长了12％以上和8％，并且每项都以关键价格上涨。 A-CARPART市场中与铜相关的行动也超出了市场。在6月27日底，Zijing Mine和Norte Copper Norte都增加了BY今年超过30％，而Yunnan语言和铜的非有产金属的Jiangxi铜分别增加了14％，6％和5％。在同一时期，上海组成的指数增加了2.16％，而深圳成分指数和Chinext指数分别下降了0.35％和0.81％。 “铜价本身的上涨与铜库存密切相关，但是某些性能是铜股与工业连锁店的位置和盈利能力密切相关。因此，在该铜下施工中铜股的性能差异可能有所不同。在铜价上，应根据此因素考虑利润对每个工业链链接和subindus -copper存在的影响。Zhengxin Futures的高级分析师Zhang Jief谈到铜行业库存时，铜矿库存的价格与铜价更紧密相关。从利润的角度来看，铜的价格越高，铜矿矿工的收益越好，但不一定是中层阶级加工和冶炼公司的情况。他们主要收入处理成本。该铜价修复基本上与采矿公司的行动价格的反弹相对应。在观察矿业公司的价格时，股票价格的上涨超过了铜价的价格。这意味着铜资源稀缺的保费将加深。 CITIC Construction Investment的主要金属和金属分析师Wang Jiecha表示，鉴于铜资源的稀有性和铜价持续变化，工业增长主要集中在铜矿的联系上，我们建议专注于铜矿公司。这是一个想法目标的选择：一家成长中的铜矿公司，具有出色的铜资源和能源增长的空间。一家具有稳定生产的高分红矿业公司。 全球供应面临多重挑战 全球铜矿资源分布显示出很高的浓度趋势。根据美国地质服务的最新数据，全球铜储备的五个主要国家在2024年占56％，主要分配给智利（20％），澳大利亚（10％），秘鲁（10％），刚果（丹麦）（丹麦）（8％）和俄罗斯（8％）。世界上10种最佳铜储量代表高达80％。 从供应方面，上海的非有产网络数据表明，许多矿业公司在2025年降低了其矿物质铜生产准则。Freeport已在2025年确定了生产铜矿物质的目标，这主要是由于PT-Fi的铸造事故。我们减少了000吨。英国和美国资源的智利工厂受到影响较低的程度，包括青铜矿物质敷料厂。这将降低第一年学生的Kolahashi铜矿资格，减少超过50,000吨。第一量子的铜中心矿山已经减少，输出指南已降解。伊万豪（Ivanhoe）的子公司Kamoa-Kakula的Kakula底部矿山大规模的地震被捕，此前曾被撤回520,000吨至580,000吨的电力指南。 根据主要铜矿矿工宣布的，根据2025年第一季度的生产总计301万吨，上一年增加了12,000吨。其中，最明显的减少是美国人自由港，嘉能可和英国人的资源。由于印度尼西亚的基础关闭，弗里波特（Freeport）已减少，尚未批准铜出口。 Glencore在第一季度自己的铜生产是167,900吨，与上一项相比，它降低了30％一年，下降了一个月32％。智利的矿山级和矿工敷料维护Tirin的问题减少了英国美国人的资源。明显的增长是里约热内卢（Rio Tinto），米金资源（Minmetals Resources）和Zijin矿业，分别从地下Oyu Tolgoi，Las Bambas和Kamo-Kakula产生的生产中受益。 “随着第一季度生产的增加和下降，全球铜矿供应面临着许多不确定性和脆弱性。” Wang Jiechao预测，从2025年到2027年，铜矿的全球增长分别为280,000吨，730,000吨和300,000吨，全球精制铜产量分别为2799万吨和283.9万吨，分别为1.1％，2.9％，2.9％和1.4％。 2025年，铜矿在全球的增长量再次低于预期，这主要是由于国家政策的激动，自然灾害的影响以及最低程度的限制。另外，由于缺乏在新发现的稀缺地雷和资本费用不足的情况下，铜矿的长期发展。长度的弹性也减弱了。 新的能源革命促进了需求的结构增长 全球铜消耗显示出恒定的增长趋势。根据公共研究部门的最新数据，从2025年1月至2025年3月的全球炼油量达到63.99亿吨，届时增长了3.94％。其中，中国市场已经消耗了350万吨，与上一年相比增长了5.74％，继续领先于世界。中国外国市场的消费量为2888万吨，比上一年增加了1.83％。对新兴经济体的强劲需求已经为国外的铜消耗提供了贡献，并且连续五个季度保持了积极的增长。该机构预测，全球铜消耗雷丁多在2025年上半年将达到130.89亿吨年复一年增加3.0％。 从应用程序的角度来看，铜具有极好的电导率，并且在新的和旧能源的转化中起着重要作用。伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）的数据表明，网格（29％），建筑（25％）和消费品（21％）的结构目前是铜的主要最终应用领域。在中国市场中，电力行业使用的铜占46％，其次是消费电子（14％）和运输（13％）。 “新能源部门的铜消耗的增长尤为重要。” Wang Jiechao预测，在2025年至2027年之间，新的能源车场将分别增加290,000吨的铜需求，分别为180,000吨和100,000吨。太阳能厂将增加140,000吨，110,000吨和60,000吨。风电场将增加210,000吨，20万吨和170,000吨。太阳能中的铜消耗预计将在2025年达到191万吨，代表ENTS占全球铜总消耗的7％。 电力行业继续作为最大的铜使用部门而战。根据国际能源机构（IEA）的一份报告，全球网络的投资正在加速，中国网络的投资连续第三年继续增长两位数，欧洲，美国和其他地区的投资增长率大于5％。 2025年，全球电力投资的总增长率约为8％ Wang Jiechao预测，从2025 Hastat 2027，全球复杂的铜需求将达到27.29亿，2806万吨和2876万吨，每年达到2.8％，2.8％和2.5％。从供求的角度来看，在过去三年中，有分别提供100,000吨，70,000吨和370,000吨的空间，预计差距将延长。 “铜在能源转化中的战略地位越来越多Zhang Jief说，“新质量生产率的发展将继续增加铜的需求。”国家电器和汽车消费的出口量适中进行，新政策有效地刺激了国家设备的销售，并且汽车生产和销售也继续繁荣发展。 以铜价建立了向上而长期的上升趋势 关于未来的铜价市场，狂热的路易斯表示，基本上已经消化了以前的关税政策的负面影响，而合同所产生的积极影响将逐渐产生。将来，市场护理方法将变为美国的经济数据和美联储的货币政策，宏观方向对铜价的影响预计是中性和多维的。从基本的角度来看，铜和废物在国外的供应仍然存在HT。预计铜价将获得强大的支持，宏和基本面的双重积极影响会形成共振效果。 “持续的供应鸿沟和调整后的余额将不断提高铜价。” Wang Jiechao分析了全球铜市场的预期年度。在美联储降低利率周期的背景下，美元的削弱将进一步增加铜的价值作为罕见的资源。同时，全球铜库存的历史较低，价格对障碍物的供应变得敏感并增加了铜价的弹性。根据此，Wang Jiechao预测铜价中心将逐渐增加到9,500美元，10,000美元/吨和10,500美元，从2025年到2027.Masu。 库存数据证实了市场紧张局势。现货LME库存今年减少了80％，目前的水平可以满足不到一天的全球消费者需求。最新的高盛ACHS研究报告表明，自从美国开始在美国铜进口第232节中开始其铜进口调查。 uu。它们已经达到40万吨，等于六到七个月的进口需求，这导致其他地区的报价短缺。据此，高盛在2025年下半年将他的铜价预后LME提高到9,140/吨/吨/吨。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）